المحتوى

• خطوات
• نصائح
• تحذيرات

يمثل مؤشر بيتا التقلب أو المخاطرة لسهم معين فيما يتعلق بالسوق بأكمله الذي تم تحليله. يشير إلى مدى خطورة السهم حقًا ، حيث يتم استخدامه لتقييم معدل العائد المتوقع. يعد بيتا أحد المؤشرات الأساسية التي يأخذها المحللون في الاعتبار عند اختيار الأسهم لمحافظهم ، إلى جانب نسبة السعر إلى الأرباح وحقوق المساهمين ونسبة الدين إلى حقوق الملكية والعديد من العوامل الأخرى.

خطوات

الطريقة 1 من 4: حساب بيتا بمعادلة بسيطة

1. 

   ابحث عن السعر الخالي من المخاطر. هذه هي نسبة العوائد التي يتوقعها المستثمر دون تعرض أمواله للخطر ، كما في حالة الاستثمارات في Tesouro Direto. عادة ما يتم التعبير عن هذه القيمة كنسبة مئوية.

2. 

   
   
   تحديد معدلات العائد للسهم والسوق أو المؤشر المناسب. يتم التعبير عن هذه القيم أيضًا بالنسب المئوية. بشكل عام ، يتم قياس معدلات العائد على مدى عدة أشهر.
   • يمكن أن تكون إحدى القيمتين أو كلاهما سالبة ، مما يشير إلى أن الاستثمار في السهم أو في السوق (المؤشر) ككل يشير إلى خسارة خلال الفترة. إذا كان أحد المعدلين سالبًا ، فستكون النسخة التجريبية سالبة أيضًا.

3. 

   
   
   اطرح المعدل الخالي من المخاطر من معدل العائد الداخلي. إذا كان معدل العائد الداخلي يساوي والمعدل الخالي من المخاطر يساوي ، فسيكون الفرق مساويا.

4. 

   اطرح المعدل الخالي من المخاطر من مؤشر عائد السوق. إذا كان المعدل ، أو المؤشر ، لعائد السوق يساوي والمعدل الخالي من المخاطر يساوي ، فإن الفرق سيكون مساويًا.

5. 

   
   
   اقسم الاختلاف الأول على الثاني. هذا الكسر الناتج هو قيمة بيتا ، وعادة ما يتم التعبير عنها في شكل عشري. في المثال أعلاه ، ستكون قيمة بيتا مساوية لـ.
   • بيتا للسوق نفسه (أو المؤشر المناسب) هو ، بحكم التعريف ، لأنه يتم مقارنته بنفسه ، وأي رقم (باستثناء) مقسوم على نفسه يساوي. تشير القيمة التجريبية المنخفضة إلى أن السهم أقل تقلبًا من السوق ككل ، بينما تشير القيمة الأعلى إلى أن هذا التقلب أكبر من السوق ككل. يمكن أن تكون قيمة بيتا أقل من الصفر ، مما يشير إلى أن السهم يخسر المال بينما يفوز السوق (على الأرجح) أو أن السهم يكسب أكثر بينما يخسر السوق (أقل احتمالًا).
   • عند تحديد قيمة بيتا ، من الشائع (ولكن ليس إلزاميًا) استخدام ممثل مؤشر للسوق الذي تم تضمين السهم فيه. في حالة الأسهم البرازيلية ، فإن مؤشر بوفيسبا غالبًا ما تكون هذه هي القاعدة ، على الرغم من أن تحليلات إجراءات محددة قد تكون متوافقة مع مقارنات مختلفة هناك العديد من الفهارس الأخرى التي يمكن استخدامها في هذه الحالة. في حالة الإجراءات الدولية ، فإن MSCI EAFE (تمثل أوروبا وأستراليا والشرق الأقصى) يمكن أن يكون مؤشرًا مفيدًا للغاية.

الطريقة 2 من 4: استخدام الإصدار التجريبي لتحديد معدل عائد السهم

1. 

   ابحث عن السعر الخالي من المخاطر. هذه هي نفس القيمة الموضحة أعلاه في "حساب بيتا بمعادلة بسيطةهنا ، سيتم استخدام نفس القيمة كمثال.

2. 

   تحديد معدل عائد السوق أو المؤشر التمثيلي. في المثال ، سيتم استخدام نفس قيمة الهدية المذكورة أعلاه.

3. 

   اضرب قيمة بيتا بالفرق بين معدل عائد السوق ومعدل الخالي من المخاطر. في هذا المثال ، قيمة. بالنظر إلى المعدل الخالي من المخاطر ومعدل عائد السوق ، فإن النتيجة ستكون مساوية. بضرب هذه النتيجة في النسخة التجريبية ، تحصل عليها.

4. 

   أضف النتيجة إلى السعر الخالي من المخاطر. هذا يمثل مجموع ، مما يشير إلى معدل العائد المتوقع للسهم.
   • كلما ارتفعت قيمة بيتا للسهم ، ارتفع معدل العائد المتوقع. ومع ذلك ، فإن هذه القيمة العالية تأتي مع مخاطر أكبر ، مما يجعل من الضروري ملاحظة النقاط الأساسية الأخرى للسهم قبل التفكير فيما إذا كان يجب أن يكون جزءًا من محفظة المستثمر.

الطريقة الثالثة من 4: استخدام مخططات Excel لتحديد الإصدار التجريبي

1. 

   اصنع ثلاثة أعمدة للسعر في Excel. أول واحد سيمثل التاريخ. في الثانية ، يجب إدخال أسعار المؤشرات - هذا هو "السوق العام"على أساس مقارنة قيمة بيتا الخاصة بك. في العمود الثالث ، أدخل أسعار الأسهم التي يتم حساب قيمة بيتا من أجلها.

2. 

   أدخل البيانات ذات الصلة في جدول البيانات. حاول أن تبدأ بفترات شهرية. اختر تاريخًا - على سبيل المثال ، بداية الشهر - وأدخل القيمة المقابلة لمؤشر سوق الأوراق المالية (مثل إبوفيسبا، على سبيل المثال) وسعر السهم في ذلك اليوم. حاول كتابة تواريخ حديثة ، ربما تمتد إلى عام أو عامين في الماضي. لاحظ قيمة المؤشر وسعر السهم في كل تاريخ.
   • كلما طالت الفترة الزمنية المختارة ، زادت دقة حساب بيتا. تختلف القيمة التاريخية عندما تقوم بالتحليل على مدى فترة أطول.

3. 

   قم بإنشاء عمودين عودة إلى يمين أعمدة السعر. سيتم استخدام عمود واحد لإرجاع الفهرس ، بينما سيتم استخدام العمود الثاني لإرجاع الأسهم. ستستخدم صيغة Excel لتحديد العوائد التي سيتم تدريسها في الخطوة التالية.

4. 

   ابدأ في حساب عوائد مؤشر سوق الأسهم. في الخلية الثانية من العمود الخاص بإرجاع الفهرس ، أدخل واحدة (علامة يساوي). باستخدام مؤشر الماوس ، انقر فوق ملف الاثنين خلية العمود في الفهرس وأدخل (علامة الطرح) ، ثم انقر فوق الخلية الأولى من عمود الفهرس. اكتب a (شرطة مائلة) ثم انقر مرة أخرى على الخلية الأولى في عمود الفهرس. يضعط ⏎ العودة أو ↵ أدخل لاستكمال.
   • لأن العائد هو حساب صريح متأخر، بعد فوات الوقت، لن تدخل أي معلومات في الخلية الأولى ، والتي يجب أن تكون فارغة. يلزم وجود نقطتي بيانات على الأقل لإجراء الحساب الصحيح ، ولهذا السبب يجب أن تبدأ بالخلية الثانية من عمود إرجاع الفهرس.
   • هنا ، تقوم بطرح أحدث قيمة من الأقدم ثم تقسم النتيجة على القيمة الأقدم. بهذه الطريقة ، يتم الحصول على النسبة المئوية للخسارة أو الربح لتلك الفترة.
   • ستصبح معادلتك الخاصة بعمود الإرجاع شيئًا مثل:

5. 

   استخدم الوظيفة ينسخ لتكرار العملية لجميع نقاط البيانات في عمود سعر المؤشر. للقيام بذلك ، انقر فوق المربع الصغير في أسفل يمين خلية إرجاع الفهرس واسحبه إلى البيانات الأخيرة. بشكل أساسي ، ستطلب من Excel تكرار نفس الصيغة (أعلاه) في كل خلية من الخلايا المحددة.

6. 

   كرر نفس العملية لحساب العوائد ، ولكن هذه المرة للأسهم الفردية بدلاً من المؤشر. بعد الانتهاء ، سيكون لديك عمودين منسقين كنسبة مئوية ، ويعرضان عوائد مؤشر الأسهم والسهم الفردي.

7. 

   اعرض البيانات كرسم بياني. قم بتمييز كل البيانات الموجودة في عمودي المرتجعات واضغط على زر الرسوم البيانية في إكسيل. اختر أحد الخيارات في X Y (مبعثر). امنح المحور اسم الفهرس المستخدم (مثل "إبوفيسبا"، على سبيل المثال) وإلى المحور اسم الإجراء قيد التحليل.

8. 

   ضع أيضًا خط اتجاه على مخطط التشتت الخاص بك. للقيام بذلك ، يمكنك الانتقال إلى Add Graph Element → {Trend Line} وإجراء إدخال يدوي. تذكر أن تعرض المعادلة على الرسم البياني ، وكذلك القيمة.
   • اختر خط اتجاه خطي ، وليس متعدد الحدود أو متوسط ​​متحرك.
   • سيعتمد عرض المعادلة على الرسم البياني ، بالإضافة إلى القيمة ، على إصدار Excel الموجود تحت تصرفك. في أحدث الإصدارات ، ما عليك سوى الانتقال إلى Quick Layout والعثور على التخطيط الذي يعرض هذه المتغيرات بالفعل.
   • في الإصدارات القديمة ، انتقل إلى أدوات الرسم البياني -> التنسيق -> عناصر المخطط -> التخطيط -> خط الاتجاه.

9. 

   حدد معامل القيمة في معادلة خط الاتجاه. سيتم كتابته في النموذج. يمثل المعامل ، في هذه الحالة ، بيتا.
   • تشير القيمة إلى علاقة التباين بين عوائد الأسهم وعوائد السوق بشكل عام. تشير القيمة المرتفعة ، مثل ، إلى وجود تباين كبير بين الاثنين. تشير القيمة المنخفضة ، مثل ، إلى أن التباين بين الاثنين أصغر.

طريقة 4 من 4: فهم بيتا

1. 

   تعرف على كيفية تفسير الإصدار التجريبي. يمثل هذا المتغير المخاطر ، بالنسبة للسوق ككل ، التي يفترضها المستثمر لامتلاك سهم معين. هذا هو السبب في أنك تحتاج إلى مقارنة عوائد سهم واحد بتلك الموجودة في المؤشر. الفهرس هو المرجع الذي يستند إليه. مخاطر المؤشر ثابتة عند. قيمة بيتا قاع أ تشير إلى أن السهم أقل خطورة من المؤشر الذي تتم مقارنته به. قيمة بيتا أعلى أ ، بدوره ، يشير إلى أن السهم أكثر خطورة من مؤشر المقارنة.
   • انظر إلى هذا المثال: افترض أن Germ Terminator beta 'Gino' منصوص عليه في. بالمقارنة مع مؤشر Ibovespa الأساسي ، المعيار الأساسي ، فهو إجراء به نصف عرض الخطر. إذا انخفض سعر Ibovespa ، فإن سعر سهم "Gino" سينخفض ​​فقط.
   • في مثال آخر ، تخيل أن جنازة فرانسيس لديها بيتا مساوٍ لذلك مقارنة بإيبوفيسبا. إذا انخفض مؤشر Ibovespa ، فسوف ينخفض ​​سعر سهم فرانسيس أكثر ، أي تقريبًا.

2. 

   اعلم أن المخاطرة مرتبطة عادة بالعائد. مخاطر عالية ومكافأة عالية. مخاطر منخفضة ، عائد منخفض. لا يخسر السهم ذو القيمة التجريبية المنخفضة مثل Ibovespa في السقوط ، ولكنه لن يربح نفس القدر في لحظة صعودية. من ناحية أخرى ، سيخسر السهم الذي يحتوي على إصدار تجريبي أعلى أكثر من سهم Ibovespa ، ولكن في الاتجاه الصعودي ، سيكسب أيضًا المزيد.
   • على سبيل المثال ، لنفترض أن Veneta Poison Extraction Service لديها إصدار تجريبي من عندما يطلق سوق الأوراق المالية ، يفوز Vermeer فقط. ولكن ، إذا كان هناك هبوط ، فسوف ينخفض ​​السهم فقط.

3. 

   من المرجح أن يتحرك السهم الذي يساوي بيتا مع السوق. إذا قمت بإجراء العمليات الحسابية ووجدت أن قيمة بيتا للسهم الجاري تحليله تبلغ ، فهذا يشير إلى أنه لن يكون أكثر أو أقل خطورة من المعيار. إذا ارتفع السوق ، سيرتفع السهم. إذا انخفض السوق ، فسينخفض ​​السهم أيضًا.

4. 

   لمزيد من التنويع ، احصل على أسهم تجريبية عالية ومنخفضة في محفظتك. يمكن أن يساعدك المزيج الجيد من الأسهم مع مجموعة متنوعة من المؤشرات في التغلب على أي أحداث غير متوقعة تنشأ في مرحلة ما في السوق. بطبيعة الحال ، نظرًا لأن الأسهم ذات القيمة التجريبية المنخفضة تميل إلى أداء أقل من السوق ككل في أوقات الارتفاع ، فإن هذا المزيج يعني أيضًا أن أفضل اللحظات لن يتم الشعور بها بشكل مكثف.

5. 

   افهم أن مؤشر بيتا ، كما هو الحال مع معظم أدوات المضاربة المالية ، غير قادر على التنبؤ بالمستقبل. إنه يقيس ببساطة التقلبات السابقة للسهم. من الممكن توقع هذا التقلب في المستقبل ، لكنه لن ينجح دائمًا. يمكن أن يتغير مؤشر بيتا للسهم بشكل كبير من عام إلى آخر ، وهذا هو السبب في أنه يمكن أن يكون بمثابة أداة تشخيص معقولة.

نصائح

• لاحظ أن نظرية التغاير الكلاسيكية قد لا تنطبق ، لأن السلاسل الزمنية المالية ليس لها وزن متوازن بدرجة كافية. في الواقع ، قد لا يوجد الانحراف المعياري والمتوسط ​​في التوزيع الأساسي! لذلك ربما يكون التعديل باستخدام الانتشار والربيع المتوسط ​​بدلاً من القيم القياسية قد يعمل بشكل أفضل.
• تحلل قيمة بيتا تقلبات السهم خلال فترة معينة دون النظر فيما إذا كان السوق يرتفع أم ينخفض. كما هو الحال في نقاط الإجراءات الأساسية الأخرى ، لا يضمن الأداء السابق قيد التحليل كيف سيتصرف في المستقبل.

تحذيرات

• لا يمكن لقيمة بيتا وحدها تحديد أي من الأسهمين هو الأكثر خطورة إذا كان السهم ذو أعلى تقلبات لديه أقل ارتباط لعائداته عند مقارنته بالسهم الأقل تقلبًا وأعلى ارتباط بالعائدات من السوق.